再見(jiàn)，2020
發(fā)布時(shí)間：2020-12-21 | 來(lái)源: 川總寫(xiě)量化
作者：石川
摘要：你好，2021。
01
引言
2020 終于還是要過(guò)去了。
2020 見(jiàn)證了太多的歷史。我們經(jīng)歷了讓期權(quán)定價(jià)從 BS 模型切換到巴舍利耶模型的負(fù)油價(jià)；經(jīng)歷了一下子就縮小了普通人和巴菲特閱歷差異的美股 10 天內(nèi) 4 次熔斷；也送走了巨星。
在這一切之外，公眾號(hào)也照例走完又一年，所以每年（至少我自己認(rèn)為是）最重要的年末總結(jié)也如期而至。
刨去本文，2020 年公眾號(hào)共推送 26 篇文章（好吧，如果不算介紹 www.factorwar.com 的話，一共是 25 篇），基本兌現(xiàn)了去年年底的承諾。本文的附錄部分是今年文章的鏈接，方便小伙伴們查閱。另外，下面一并列出 2017 到 2019 年的年末總結(jié)，以供查詢。
言歸正傳。今年的總結(jié)包含兩部分：2021 寫(xiě)作計(jì)劃和大感謝。
02
2021 寫(xiě)作計(jì)劃
先說(shuō)一下進(jìn)度上的安排。今年的 26 篇文章，絕大部分文章發(fā)表于隔周的周一（下午 4 點(diǎn)），少部分發(fā)表在周二、三。因此可以說(shuō)是每?jī)芍芤黄?/span>
2021 年，進(jìn)度上的計(jì)劃仍然是全年 26 篇左右，不過(guò)我要在每?jī)芍芤黄凹右粋€(gè)修飾詞“平均” —— 平均每?jī)芍芤黄?。加上一個(gè) expectation，發(fā)文的時(shí)間華麗轉(zhuǎn)身變成了隨機(jī)變量（我會(huì)讓它的標(biāo)準(zhǔn)差盡量小一些）。這么做的初衷是，優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容或好的創(chuàng)作狀態(tài)可遇不可求，加個(gè)“預(yù)期”在時(shí)間上增加一些靈活度更有助于保證高質(zhì)量的輸出。
說(shuō)完了進(jìn)度，再來(lái)說(shuō)內(nèi)容上的構(gòu)想。2021 年的內(nèi)容可以分為主線和支線兩部分。
先來(lái)說(shuō)主線，可以分為以下幾個(gè)方面（優(yōu)先級(jí)分先后）：
1. 實(shí)證資產(chǎn)定價(jià)理論新進(jìn)展將是比較重要的一塊。在這方面，會(huì)啃一些非常 technical 的文章，力爭(zhēng)把它們說(shuō)清楚。此外，如果有可能也會(huì)再結(jié)合 John Cochrane 的寶書(shū) Asset Pricing 把 Stochastic Discount Factor 方面的內(nèi)容介紹一下。
2. 繼續(xù)擴(kuò)充《出色不如走運(yùn)》系列及其外傳系列，在過(guò)擬合方面（例如如何規(guī)避過(guò)擬合，如何定量計(jì)算過(guò)擬合程度）追蹤一些新進(jìn)展或者個(gè)人思考。
3. 因子和異象的實(shí)證（這幾年頂刊上這類文章越來(lái)越少），除非來(lái)自大佬，否則不會(huì)單獨(dú)寫(xiě)推文介紹。但是，為了跟蹤實(shí)證方面的新進(jìn)展，會(huì)定期出某個(gè)話題的合集，其中每篇點(diǎn)到為止。
4. 拓展我個(gè)人非常感興趣的一個(gè)話題，即介紹金融學(xué)大佬的歷史，明年的一個(gè) candidate 就是 Richard Thaler，希望還會(huì)有其他人。
5. 介紹一些機(jī)器學(xué)習(xí)在基本面量化投資中的應(yīng)用（這部分的不確定性比較高，目前暫無(wú)更進(jìn)一步的設(shè)想）。
當(dāng)然，到時(shí)根據(jù)實(shí)際情況，推文的內(nèi)容也將不限于上述幾點(diǎn)。
除主線外，2021 年在知識(shí)傳播方面還會(huì)有一條支線，即 BetaPlus 小組計(jì)劃籌備一個(gè)《小冊(cè)子》系列。小冊(cè)子這個(gè)名字是受到 Wiley 出版的 The Little Book 系列的啟發(fā)，旨在把一些內(nèi)容較長(zhǎng)不適合公眾號(hào)單篇發(fā)布，但內(nèi)容自成一體的話題編輯成一篇完整長(zhǎng)文。
例如，去年公眾號(hào)轉(zhuǎn)載并匯總了刀疤連和我寫(xiě)的趨勢(shì)追蹤系列文章，這兩篇文章每一篇都很長(zhǎng)，且每一篇里面都又涉及到大量?jī)?nèi)容的引用，不太適合公眾號(hào)閱讀。針對(duì)這種文章，把所有內(nèi)容按清晰的邏輯重新組織，一定會(huì)更有意義。這就是編寫(xiě)小冊(cè)子的初衷。不同話題的小冊(cè)子（不限于因子投資）都會(huì)被發(fā)布到 www.factorwar.com 上，供感興趣的讀者查閱。
以上就是 2021 年的寫(xiě)作計(jì)劃。
03
大感謝
OK！下面是感謝環(huán)節(jié)！
感謝各位公眾號(hào)新老朋友的認(rèn)可和鼓勵(lì)！
除了公眾號(hào)之外，今年我還和 llanglli 以及刀疤連兩位出版了《因子投資：方法與實(shí)踐》這本書(shū)，得到了小伙伴們的大力支持。在這里我也代表全體作者向各位表示感謝。我們?cè)跁?shū)中的很多細(xì)微之處傾注了很多心思（可能不仔細(xì)的話都沒(méi)法發(fā)現(xiàn)），真心希望它能對(duì)各位有所幫助。
書(shū)出版后獲得了很多評(píng)價(jià)，有鼓勵(lì)也有鞭策，感謝每一位給予反饋的朋友。在眾多評(píng)價(jià)當(dāng)中，我個(gè)人最喜歡的一個(gè)詞是“規(guī)范”—— 這兩個(gè)字正是我們?cè)趯?xiě)作時(shí)（包括公眾號(hào)）所遵循的。比如，為了讓每個(gè)論點(diǎn)背后都有足夠科學(xué)的依據(jù)，書(shū)中引用了 400+ 參考文獻(xiàn)；為了讓每個(gè)數(shù)字都是清晰的，書(shū)中給出了數(shù)據(jù)處理的詳細(xì)說(shuō)明等。
希望你能有同感。
但是，由于疏漏，書(shū)中還是出現(xiàn)了一些 typos。在此我也代表全體作者以及出版社向購(gòu)書(shū)的小伙伴表示歉意。這些 typos 已被列在了配套網(wǎng)站中（地址如下），請(qǐng)各位對(duì)照修正。
https://www.factorwar.com/typos/
好了，接下來(lái)照例來(lái)一串兒感謝的排比句。
感謝你！
感謝關(guān)注公眾號(hào)的你！
感謝點(diǎn)開(kāi)每篇文章的你！
感謝花時(shí)間寫(xiě)下高質(zhì)量留言的你！
感謝愿意為文章背書(shū)而點(diǎn)贊及轉(zhuǎn)發(fā)的你！
感謝在這個(gè)極不尋常的 2020 陪伴公眾號(hào)的你！
……
謝謝你們！
公眾號(hào)的老朋友肯定知道我對(duì) John Cochrane 教授的推崇。今年早些時(shí)候，僅僅是為了表達(dá)對(duì)他最樸素的感謝，我給他發(fā)了一封 email，得到了如下的回復(fù)。
我想，面對(duì)各位的支持，我和他的感受是一樣的。對(duì)于一個(gè)喜歡碼字的人來(lái)說(shuō)，如果他碼的字能對(duì)別人有一點(diǎn)幫助，便是對(duì)他莫大的肯定。
最后，對(duì)于即將過(guò)去的 2020，我想把莫泊桑的這句話送給各位：生活不可能像你想象得那么好，但也不會(huì)像你想象得那么糟。
愿所有在量化投資道路上前行的 quants，守得云開(kāi)見(jiàn)月明，靜待花開(kāi)會(huì)有時(shí)。
再見(jiàn) 2020；你好 2021！
A
2020 文章鏈接
實(shí)證資產(chǎn)定價(jià)理論新進(jìn)展
風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，錯(cuò)誤定價(jià)，還是數(shù)據(jù)窺探(II)?
用 Venn Diagram 理解多元線性回歸的 OLS 估計(jì)
常見(jiàn)多重檢驗(yàn)方法及其實(shí)證(I)
Campbell Harvey: Tortured Data
參考點(diǎn)依賴與市場(chǎng)異象(文獻(xiàn)篇)
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